Estratégia de negociação da opção de compra coberta

Como e por que usar uma estratégia de opção de chamada coberta.

Os riscos e recompensas do uso de Chamadas Cobertas.

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve um estoque e um contrato de opções. O comerciante compra (ou já possui) uma ação e, em seguida, vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de ações e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expirar.

Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para opções nos EUA e no vencimento para opções européias), o comerciante venderá o estoque ao preço de exercício e se o contrato de opções não for exercido, o comerciante manterá o estoque.

Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida normalmente está fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque se o preço da ação permanecer abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra de dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio mais alto no seu comércio de opções, mas o estoque deve cair abaixo do preço de operação da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício no vencimento (você perde seu posição de compartilhamento). Isso é discutido em mais detalhes na seção Risco e Recompensa abaixo.

Como criar um comércio de chamadas cobertas.

Compre um estoque e compre-o apenas em lotes de 100 ações. Vender um contrato de chamada para cada 100 ações do seu estoque. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, você pode vender até 5 contratos de chamadas contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que se as opções de compra forem exercidas, você manterá parte da posição de estoque. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão convocadas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde que a chamada seja exercida ou expirar. Você está ganhando dinheiro com o prémio que o comprador da opção está pagando. Se o prémio for de US $ 0,10 por ação, você faz esse prêmio completo se você mantiver a opção até o vencimento e não for exercido. Você pode comprar a opção antes da expiração, mas há poucas razões para fazê-lo, e, portanto, não é geralmente parte da estratégia.

Riscos e recompensas da estratégia de opções de chamadas cobertas.

Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico de tamanho completo), o risco de uma chamada coberta vem de manter a posição de estoque, o que pode cair.

Sua perda máxima ocorre se o estoque for zero. Portanto, a perda máxima por ação é:

(Preço de entrada de estoque - $ 0) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar um estoque em US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 em sua chamada vendida, sua perda máxima é de US $ 8,90 por ação. A opção premium reduz sua perda máxima, em relação ao fato de possuir o estoque. A renda do prêmio da opção vem com um custo, pois também limita sua vantagem no estoque.

Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:

(Preço de exercício - Preço de entrada de estoque) e # 43; Opção Prêmio Recebido.

Por exemplo, se você comprar uma ação em US $ 9, receba um prêmio de opção de US $ 0,10 vendendo uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, então você mantém sua posição de ações, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações se mover para US $ 10, você somente ganha até $ 9.50, então seu lucro é $ 9.50 - $ 9.00 e # 43; $ 0.10 & # 61; $ 0.60.

Se você vender uma opção de chamada ITM, o preço deverá cair abaixo do preço de exercício, para que você mantenha suas ações.

Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição de estoque, mas você ainda terá suas ações e você receberá o prêmio para ajudar a compensar a perda.

Palavra final na estratégia de opções de chamadas cobertas.

O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção vendendo chamadas contra um estoque que já é de propriedade. Supondo que as ações não se movem acima do preço de exercício, o comerciante cobra o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar com o preço de exercício).

Os comerciantes precisam ter em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagarem uma parcela significativa do prêmio recebido, não vale a pena vender a opção (s) e criar uma chamada coberta.

A escrita de chamadas cobertas geralmente é usada por investidores e comerciantes de longo prazo, e raramente é usada por comerciantes do dia.

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Uma estratégia alternativa de troca de opções de chamadas cobertas.

Livros sobre negociação de opções sempre apresentaram a estratégia popular conhecida como escrita coberta como tarifa padrão. Mas há outra versão da escrita de chamada coberta que você talvez não conheça. Envolve escrever (vender) chamadas cobertas no dinheiro, e oferece aos comerciantes duas vantagens principais: proteção de queda muito maior e uma faixa de lucro potencial muito maior. Leia mais para descobrir como essa estratégia funciona.

Gravação de chamada coberta tradicional.

No momento em que esses preços foram retirados, a RMBS foi uma das melhores ações disponíveis para redigir chamadas, com base em uma tela para chamadas cobertas realizadas após o fechamento da negociação. Como você pode ver na Figura 1, seria possível vender uma chamada de 55 de maio por US $ 2,45 (US $ 245) contra 100 ações. Esta escrita tradicional tem potencial de lucro positivo até o preço de exercício, além do prêmio cobrado pela venda da opção.

Figura 1 - Os preços da opção RMBS May com a opção de compra em 25 de maio e a proteção contra desvantagem destacada.

O potencial de retorno máximo na greve pelo vencimento é de 52,1%. Mas há muito pouca proteção contra desvantagens, e uma estratégia construída dessa maneira realmente funciona mais como uma posição de estoque longo do que uma estratégia de coleta premium. A proteção contra desvantagem da chamada vendida oferece apenas 6% de almofada, após o que a posição de estoque pode sofrer perdas não cobertas por novas quedas. Claramente, o risco / recompensa parece estar fora de lugar.

Construção alternativa de chamadas cobertas.

Olhando para outro exemplo, uma chamada no prazo de 30 de maio produziria um maior lucro potencial do que o 25 de maio. Nessa greve, há um prêmio de US $ 260 no prazo disponível.

Como você pode ver na Figura 1, a característica mais atraente da abordagem de escrita é a proteção contra desvantagem de 38% (para a escrita de 25 de maio). O estoque pode cair 38% e ainda não tem uma perda, e não há risco na parte de cima. Portanto, temos uma zona de lucro potencial muito ampla até 23,80 (US $ 14,80 abaixo do preço das ações). Qualquer movimento ascendente produz um lucro.

Embora haja menos lucros potenciais com essa abordagem em comparação com o exemplo de uma gravação de chamada tradicional fora do dinheiro dada acima, uma escrita de chamada em dinheiro oferece uma abordagem de coleta de limite de tempo puro e neutro próximo dota, devido a o valor delta elevado na opção de chamada no dinheiro (muito perto de 100). Embora não haja espaço para lucrar com o movimento do estoque, é possível lucrar independentemente da direção do estoque, uma vez que é apenas um índice de decadência de tempo que é fonte de lucro potencial.

Além disso, a taxa de retorno potencial é maior do que pode parecer em primeiro plano. Isso ocorre porque a base de custo é muito menor devido à cobrança de US $ 1.480 em prêmio de opção com a venda da opção de compra em 25 de maio.

Retorno potencial em escritas de chamadas no dinheiro.

Como você pode ver na Figura 2, com a gravação de chamada em dinheiro do 25 de maio, o retorno potencial dessa estratégia é de +5% (máximo). Isso é calculado com base no recebimento do prêmio recebido (US $ 120) e dividindo-o pelo custo (US $ 2.380), o que cede + 5%. Isso pode não parecer muito, mas lembre-se que isso é por um período de apenas 27 dias. Se usado com margem para abrir uma posição desse tipo, os retornos podem ser muito maiores, mas, claro, com risco adicional. Se nós analizássemos esta estratégia e a chamada de dinheiro em dinheiro escrevesse regularmente sobre ações exibidas a partir da população total de potenciais escritas de chamadas cobertas, o retorno potencial chega em + 69%. Se você pode viver com menos risco de queda e você vendeu a chamada de 30 de maio, o retorno potencial aumentará para + 9,5% (ou + 131% anualizado) - ou superior se executado com uma conta com margem de lucro.

Figura 2 - RMBS 25 de maio in-the-money call write profit / loss.

Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e perda máxima.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.

Melhores estratégias de negociação de opções: a chamada coberta.

As opções podem parecer assustadoras à primeira vista com novos termos para aprender, tais como puts, calls, theta, gamma, delta e volatilidade implícita. Ao contrário das estratégias de negociação de ações que são geralmente diretas, as estratégias de negociação de opções podem ser mais complexas. Chamadas e colocações podem ser compradas e vendidas e combinadas para formar uma variedade de estratégias de negociação de opções que se alinham com sua visão dos mercados financeiros.

De todas as estratégias de negociação de opções disponíveis, talvez o mais poderoso e o que vale a pena dominar é a estratégia de chamadas cobertas.

Índice.

Como gerar renda: a chamada coberta.

Das inúmeras opções de estratégias de negociação disponíveis, a estratégia de chamadas cobertas é uma das mais simples e mais poderosas. Os comerciantes de chamadas cobertas podem gerar renda regularmente sem depender de dividendos, especifique quando a receita é gerada (semanalmente, mensalmente, trimestralmente e anualmente), e menor custo comparado ao estoque de exploração sozinho.

Talvez a mais poderosa das estratégias de negociação de opções seja a estratégia de chamadas cobertas. Muitos investidores do mercado de ações de buy-and-hold faltam sobre o potencial de renda regular coberto de opções de opções de opções, mas, ao passar algum tempo aprendendo a estratégia de chamadas cobertas, você pode descobrir como gerar renda e base de custos mais baixos do que poderia ser feito de outra forma investindo apenas em ações.

Para entender quão eficaz a estratégia de chamadas cobertas é produzir renda, considere uma oportunidade de produção de renda comparável, uma propriedade de investimento. Poucos investidores imobiliários comprariam uma segunda casa e deixaram-na vagar sem alugar para um inquilino. Se o fizessem, eles ganhariam dinheiro somente quando a casa fosse apreciada em valor. Em vez disso, os investidores imobiliários alugam imóveis para inquilinos para receber uma renda mensal.

Embora pareça óbvio gerar rendimentos de aluguel ao possuir uma propriedade de aluguel, poucos investidores em ações proativamente geram receita de suas ações e # 8211; embora os investidores que detêm ações que paguem dividendos gozem de renda quando a empresa emite dividendos. Quando uma empresa paga dividendos, os investidores recebem pagamentos regulares de dividendos de acordo com o cronograma estabelecido pela empresa e não pelo investidor.

Então, como você gera renda de acordo com seu próprio cronograma de ações que você já possui ou planeja comprar? Uma maneira simples é através da estratégia de chamadas cobertas, o que permite que você crie um fluxo de renda regular e menor custo comparado ao estoque próprio.

Fundamentos de chamadas cobertas.

Cada vez que você vende uma opção de compra, você recebe um valor, o prémio da opção de compra, que diminui a base do custo e o risco comparado ao estoque próprio. O aspecto positivo de possuir ações sem opções de compra vendidas contra ela é que o preço da ação do estoque tem potencial de potencial teoricamente ilimitado, enquanto uma estratégia de negociação de opções de chamadas cobertas tem potencial de recompensa limitada.

A estratégia de chamada coberta é uma das estratégias de negociação de opções mais poderosas e também uma das mais simples. Envolve a venda de opções de compra contra uma participação em ações. Por cada 100 ações em estoque, 1 contrato de chamada normalmente é vendido & # 8211; porque 1 contrato de opção geralmente corresponde a 100 ações. Cada opção de compra vendida cria uma obrigação, que é vender o estoque subjacente em algum preço pré-acordado no futuro se o estoque aumentar a esse nível.

Agora imagine que você possui 100 ações de uma ação, que está negociando a US $ 45 por ação, e gostaria de gerar algum rendimento adicional # 8211; diferente do que pode ser pago em dividendos. Uma maneira de alcançar seu objetivo seria vender uma opção de compra contra as ações de ações que você possui. Por exemplo, você pode vender o que é rotulado como uma opção de compra de greve 50 que obriga você a vender suas ações em US $ 50 por ação por uma data específica no futuro.

À primeira vista, você pode imaginar que não faz sentido concordar em vender suas ações a um preço fixo no futuro. Afinal, e se o estoque subisse mais alto para dizer $ 60 antes da data especificada? Na verdade, sua preocupação tem mérito, porque se você inicialmente vendeu uma chamada de greve 50 e, em seguida, o estoque subiu para US $ 60, você ainda teria que vender suas ações em US $ 50 por ação. Então, você perderia a maior parte da avaliação do preço da ação, já que as ações subiram mais de US $ 50 a US $ 60. Saber que a venda de uma opção de compra pode resultar em custos de oportunidade significativos, o que faz com que a chamada coberta seja uma das melhores estratégias de negociação de opções?

A resposta curta é toda vez que você vende uma opção de compra que você recebe. Além disso, na maioria das ações disponíveis, você pode ser pago em uma programação de frequência que você prefere: semanalmente, mensalmente, trimestralmente e até anualmente. Em troca de vender uma opção de compra na greve de US $ 50 e concordando em vender suas ações a esse preço, você recebe um prêmio de opção de compra.

Para manter os cálculos simples, digamos que você receberá $ 1 por contrato no próximo mês pela venda da opção de compra. Isso se traduz em US $ 100 de opção premium que você chega ao bolso, excluindo custos de transação.

A razão pela qual a estratégia de opções de chamadas cobertas é tão efetiva na geração de renda é que você consegue vender opções de chamadas de forma contínua, por exemplo, neste mês, no próximo mês e no mês seguinte. E toda vez que você faz isso, a base do custo total da posição combinada de estoque e opções diminui.

Como reduzir a base de custos e o risco.

Ao longo do tempo, a venda de opções de compra reduz de forma consistente a base de risco e custo, em comparação com o estoque de exploração, como parte de uma estratégia de compra e retenção.

A maneira mais simples de entender como a estratégia de chamadas cobertas reduz a base de custos e o risco é comparar o risco de manter uma posição de chamada coberta com o risco de segurar apenas estoque.

No exemplo acima, o resultado do pior caso ao realizar apenas estoque seria realizado se as ações caíssem até zero: um total de $ 45 por ação seria perdido. Embora este resultado seja improvável, o exemplo irá destacar como o risco de uma posição de chamada coberta é menor do que o risco de manter estoque sozinho.

Ao vender uma opção de compra por US $ 1 por contrato contra a mesma participação em ações como parte de uma estratégia de chamadas cobertas, o risco é reduzido de US $ 45 para US $ 44 por ação. Então, na mesma pior situação quando o estoque cai para zero, o risco é reduzido de US $ 45 por ação para US $ 44. Talvez isso não pareça muito atraente à primeira vista, mas ao longo do tempo, os benefícios de reduzir o risco de forma regular através da venda de opções de compra contra uma exploração de ações são evidentes.

A venda da opção de compra reduziu o risco em US $ 1 em um período de tempo específico. Ao repetir essa estratégia e vender outra opção de compra no próximo período de tempo, talvez o risco possa ser reduzido em US $ 1 adicional. E no período de tempo depois disso, mais um $ 1 poderia ser capturado ao vender uma opção de compra adicional. Rapidamente, você pode ver que se 1 $ de prémio de opção puder ser capturado em cada período de tempo, em 45 períodos de tempo, a soma dos prêmios das opções de compra somam US $ 45, o preço da ação hoje.

A desvantagem é que demora um pouco para executar esta estratégia de venda de chamadas para diminuir o risco de forma contínua em comparação com o estoque de ações. Embora seja uma abordagem lenta e estável para gerar renda, a estratégia de chamada coberta pode ser altamente efetiva ao longo do tempo porque, em cada período de tempo, o risco é reduzido em relação ao estoque.

Por que a chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções poderosa.

Ao contrário de um investidor de compra e retenção que recebe fluxo de caixa de dividendos de acordo com o cronograma estabelecido pela empresa, um comerciante de chamadas cobertas pode gerar fluxo de caixa de venda de prêmios de chamadas em uma base mais regular, como semanal, mensal, trimestral e anual .

Os benefícios da estratégia de opções de chamadas cobertas são óbvios quando comparados com o estoque de exploração. Contraste segurando um estoque como parte de uma estratégia de compra e retenção com a venda de opções de compra contra ações que você possui. Se você se perguntar sobre o quanto o preço da ação pode aumentar como parte de uma estratégia de compra e retenção, você pode estimar que pode aumentar, por exemplo, 10% ou 50% ou 100%. No exemplo acima, um ganho de 100% no preço da ação resultaria em um aumento de preço de US $ 45 para US $ 90. Tão alto quanto o preço da ação pode aumentar, o que é certo é que o preço da ação não aumentará para sempre.

No entanto, você pode vender opções de compra contra o estoque teoricamente para sempre, ou pelo menos enquanto você possui o estoque e as opções são negociadas nele. Assim, enquanto o investidor de compra e retenção deve confiar em dividendos para obter rendimentos e valorização de ações para ganhar dinheiro, o comerciante de chamadas cobertas pode vender opções de chamadas regularmente para gerar renda sem depender de dividendos e pode ganhar dinheiro mesmo quando o estoque não subir mais alto. Se o estoque não atingir o preço de exercício da opção de compra de US $ 50 no exemplo acima, a chamada expira e o vendedor obtém o prémio de US $ 1. E então, o comerciante de chamadas cobertas consegue repetir esse processo novamente e novamente.

Por que o comerciante de ações não vende chamadas cobertas?

Uma estratégia de compra e retenção pode levar a maiores lucros do que uma estratégia de chamadas cobertas se o mesmo estoque comprado em ambos os casos fosse aumentar mais alto depois de entrar na chamada coberta, mas ao longo do tempo os prêmios de venda de opções de chamadas podem somar substancialmente montante e pode eclipsar os ganhos de manter estoque sozinho. Os investidores que estão focados no curto prazo podem perder os benefícios acumulados obtidos ao vender chamadas regularmente.

Você pode ser tentado a fazer a pergunta "se as chamadas cobertas são tão boas, por que cada investidor de ações opta por vender chamadas contra as posições de ações como parte de uma estratégia de chamadas cobertas? "

Em primeiro lugar, nem todos estão conscientes das opções básicas de negociação, como a estratégia de negociação de opções de chamadas cobertas. E muitos comerciantes do mercado de ações que estão cientes da estratégia de chamada coberta muitas vezes não têm paciência ou inclinação para executar a estratégia regularmente. Alguns se preocupam com a perda da apreciação das ações se eles vendem opções de compra contra suas participações. Eles perguntam "e se" perguntas. Por exemplo, "e se o estoque sobe acima do preço de exercício da chamada e eu tenho que vender meu estoque? "

A desvantagem da venda de opções de chamadas é de tempos em tempos, parece um negócio ruim. Se você comprou o estoque em US $ 45 por ação, vendeu uma chamada na greve de US $ 50 e, em seguida, o estoque subiu para US $ 60, você ficaria compreensivelmente chateado por ter perdido a avaliação de US $ 10 de $ 50 a US $ 60 (você aproveitou o preço da ação ganhos de US $ 45 para US $ 50, o preço de exercício da chamada, mas, depois disso, você perdeu a avaliação de ações, uma vez que a venda da opção de compra de 50 ações limitou sua vantagem, obrigando você a vender suas ações em US $ 50).

Para manter-se focado na imagem maior, lembre-se de que os momentos em que um estoque sobe rápido e longe não são a norma & # 8211; nenhum estoque aumenta agressivamente para sempre. Embora você obtenha o final bruto do negócio de vez em quando ao vender opções de compra contra as participações de ações compradas, a estratégia de chamadas cobertas parecerá um bom negócio mais frequentemente do que não.

Se os estoques geralmente se mostram, então, na maioria das vezes, faz sentido aproveitar uma estratégia de negociação de opções que ganha nesses momentos. Mesmo que alguns ganhos sejam perdidos quando uma ação aumenta, a aplicação consistente da estratégia de chamadas cobertas tem potencial para produzir ganhos importantes ao longo do tempo. Como os benefícios da estratégia de opções de chamadas cobertas são especialmente evidentes a longo prazo, nem todo comerciante tem paciência para isso, mas aqueles que são geralmente recompensados ​​por isso.

Como calcular o risco de chamada coberta & amp; Recompensa.

O risco em uma estratégia de chamada coberta é calculado como o valor máximo que você pode perder, que é o custo do estoque menos o prêmio recebido ao vender a (s) opção (s) de compra. O lado positivo está limitado ao preço de exercício no qual as opções de compra são vendidas. O potencial de lucro máximo é a diferença entre o preço de exercício da chamada e a base do custo, que é o custo do estoque menos o valor recebido ao vender a (s) opção (s) de compra.

O risco máximo em uma estratégia de chamada coberta é o custo de comprar o estoque menos o prêmio recebido vendendo a (s) opção (s) de compra:

Base de custo = Preço de estoque & # 8211; Call Premium = $ 45 & # 8211; $ 1 = $ 44.

O melhor resultado do caso é realizado quando tanto a opção de compra como o estoque ganham dinheiro. Se o estoque subisse para US $ 50 ou acima, um lucro de US $ 5 é desfrutado no estoque (quando eleva de US $ 45 a US $ 50) e $ 1 do lucro é gerado a partir da opção de compra.

Best Case Profit = Call Strike Price & # 8211; Base de custo = $ 50 e # 8211; $ 44 = $ 6.

Não importa o quão alto o estoque, o melhor lucro do caso é o mais que pode ser feito negociando uma estratégia de chamadas cobertas.

Embora a maioria dos investidores principiantes possa entender o remorso se o estoque subisse acima de US $ 50 antes da expiração da opção, obrigando-os a vender o estoque subjacente em US $ 50, o investidor experiente provavelmente ficará satisfeito ao calcular a taxa de retorno (o% de lucro realizado no período em que o comércio foi realizado).

Por exemplo, se você pudesse gerar US $ 6 de lucro com base no custo de US $ 44, isso significaria um retorno de risco de 13,6%. Se você pudesse gerar esse retorno sobre o risco em dois meses, seu retorno anualizado (o retorno que você apreciaria se você pudesse replicar essa porcentagem de retorno a cada 2 meses por um ano completo e uma figura teórica, mas valiosa para ilustrar o ponto) seja um enorme crescimento de 81,6%!

A maioria dos investidores do mercado de ações experientes reconhecem que esses retornos geralmente estão fora do alcance durante um longo período de tempo, então, aproveitar uma taxa de retorno tão atrativa no curto prazo é motivo de celebração e não remorso. Muitos investidores sofisticados ficariam satisfeitos em obter um retorno de 13,6% em um ano e muito menos em dois meses. Então, bloquear um ganho tão grande em tão curto período de tempo não deve ser espirrado.

Best Covered Call Brokers.

A maioria das agências de corretagem que atendem estratégias de negociação de opções suportam estratégias de chamadas cobertas e três das melhores plataformas de negociação de opções são OptionsXpress, TastyWorks e thinkorswim.

Para colocar um negócio de chamadas cobertas, você precisará de um corretor que entenda estratégias de negociação de opções. A maioria dos corretores faz um bom trabalho para os comerciantes que desejam trocar chamadas cobertas porque os riscos e recompensas nas estratégias de chamadas cobertas estão bem definidos e facilmente calculados. Algumas outras estratégias de opções são mais complexas, tornando mais difícil para os corretores calcular e gerenciar riscos. Como resultado, corretores que não são tão sofisticados quando se trata de calcular risco em estratégias de negociação de opções complexas evitarão apoiar esses tipos de comércio mais avançados.

Entre as melhores plataformas de negociação de opções on-line estão o thinkorswim, o OptionsXpress e o TastyWorks. As três dessas plataformas foram fundadas por comerciantes de opções que têm uma compreensão profunda dos riscos e recompensas associados a estratégias de negociação de opções simples e complexas.

4,5 de 5 estrelas.

Comissões: todas as negociações de encerramento são livres de comissão Saldo mínimo da conta: $ 0 Comissões: taxa fixa de US $ 5 para ações; $ 1 por contrato para opções para abrir.

4 de 5 estrelas.

Comissões: $ 4.95 por conta comercial Mínimo: $ 0 Promoção: 50 comissões sem comissões com transferência de $ 5.000 ou mais.

thinkorswim®

5 de 5 estrelas.

Comissões: $ 6.95 por balança comercial Mínimo: $ 0 Promoção: livre de comércio por 60 dias, com base no depósito de US $ 3.000.

A Verdade Sobre Chamadas Nuadas.

Ao vender opções de compra sem possuir em simultâneo ações (para cobrir a obrigação de vender ações), abre-se uma posição de chamada nua, que tem potencial de perda teoricamente ilimitado. Isso é considerado uma estratégia altamente arriscada, e geralmente é apropriado para comerciantes sofisticados com extensas reservas de capital.

Embora as chamadas cobertas estejam entre as mais poderosas e simples estratégias de negociação de ações e opções, elas não estão sem risco se aplicadas incorretamente. Por exemplo, se você possui 100 ações e vende 2 contratos, apenas uma chamada é "coberta", a outra é considerada nua!

Entrando negociações de opção de compra nua geralmente não é uma estratégia de negociação de opções que um comerciante novato deve prosseguir porque o risco de fazê-lo é teoricamente ilimitado. Por exemplo, se você comprou 100 ações no valor de US $ 45 por ação e vendeu 2 contratos de chamadas na greve 50, então, para cada contrato de chamada que você vendeu, você é obrigado a vender 100 ações no valor de US $ 50, independentemente do nível alto o preço da ação vai.

Para destacar o perigo de negociar chamadas nulas, imagine o preço da ação subindo todo o caminho até US $ 100 por ação. Para o contrato de primeira chamada, esta valorização do preço da ação não é um problema porque você comprou a ação no preço de US $ 45 para que você possa cumprir sua obrigação de vender o estoque em US $ 50 por ação. Mas e quanto ao outro contrato de opção de chamada?

Com o estoque de US $ 100 por ação, você ainda tem a obrigação de vender mais 100 ações no valor de US $ 50. Mas você não possui ações suficientes para atender sua obrigação, que é vender ações em US $ 50. Como você cumpriu sua obrigação de vender as primeiras 100 ações, mas ainda precisa cumprir sua obrigação de vender 100 ações adicionais, que você não possui, você precisará comprar 100 ações no mercado para vendê-las de volta por US $ 50!

Rapidamente, você pode ver como esta é uma situação perigosa para se encontrar, porque você precisa comprar ações a qualquer preço que esteja negociando no mercado e # 8211; $ 100 neste caso & # 8211; para vendê-lo como obrigado no preço de exercício acordado, que é de US $ 50 neste exemplo.

Então, ao vender um contrato de chamada coberta e um contrato de chamada nua, você acaba com um lucro considerável na posição de chamada coberta à medida que o estoque subiu, mas uma grande perda no contrato de chamada descoberta ou nua. Nesse caso, a perda no estoque referente à chamada descoberta é de US $ 50. Mesmo se você conseguir manter $ 1 ao vender a chamada inicialmente, não se aproxima de compensar o prejuízo incorrido no estoque.

Como o estoque pode teoricamente aumentar sem limite, causando cada vez mais risco e perda, um contrato de chamada nua geralmente é desencorajado para todos, exceto os mais sofisticados e bem capitalizados dos investidores.

Como as chamadas cobertas podem aumentar a renda de aposentadoria.

Nas contas de aposentadoria 401 (k) e IRA, os impostos não precisam ser pagos até seus anos de aposentadoria para que os ganhos de chamadas cobertas cresçam com base em imposto diferido e você não precisa se preocupar em pagar imposto sobre ganhos de capital quando o estoque é vendido .

Em uma conta sem aposentadoria, o risco de vender opções de compra e ser forçado a vender ações no preço de exercício acordado é que um evento tributável é desencadeado. Quando o estoque é vendido, os impostos (impostos sobre ganhos de capital de curto prazo ou de longo prazo) devem ser pagos em lucros de ações realizados.

Em uma conta de aposentadoria, como um IRA 401 (k) ou tradicional, nenhum imposto deve ser pago até que as distribuições sejam feitas nos seus anos de aposentadoria, de modo que os riscos de pagar impostos quando as opções de compra são atribuídas e as ações vendidas não são fatores que você Preciso se preocupar.

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Estratégia de chamada coberta & # 8211; Melhor maneira de usar chamadas abrangidas.

Muitos investidores e comerciantes novatos desconhecem as muitas possibilidades que oferecem. A maioria começa com apenas trocar partes de ações em empresas e nunca expandir seus conhecimentos fora desse domínio.

Uma das estratégias mais comuns ensinadas à maioria dos investidores e comerciantes que começam em opções é chamada de estratégia de chamada coberta ou buy-write.

Uma estratégia de chamada coberta utiliza ações e o mesmo contrato de opção subjacente. Esta estratégia é ensinada a ajudar a maioria dos investidores de longo prazo a aumentar seu retorno sobre o investimento através da venda de contratos de opção de compra.

A estratégia de chamada coberta é bastante simples de criar na sua conta de corretagem. Deixe-se dizer que você possui 1.000 ações dessa empresa. Uma vez que um contrato de opção de compra de ações representa 100 ações dessa questão subjacente, você gostaria de vender 10 contratos de opção de compra.

É por isso que o termo de estratégias "coberto" significa que o comerciante possui ações desse estoque. Ao vender uma opção de compra, o comerciante está dando a alguém o direito de comprar suas ações no preço de exercício no vencimento ou antes, em troca de um prêmio.

Você normalmente venderia um contrato de opção de compra em uma greve mais alta de onde os preços atuais do estoque estão sendo negociados.

→ Gerar renda nas posições de estoque existentes.

→ Crie proteção contra desvantagens.

→ Recompensa garantida limitada.

→ Obrigação de vender ações.

Duas coisas podem acontecer durante a estratégia de chamada coberta:

1) O preço do seu estoque vai mais alto e vai acima da greve do contrato de chamada que você vendeu. O que acontecerá é que o estoque será chamado & # 8220; chamado & # 8221; afastado ou vendido naquele contrato de contrato de opção que você vendeu e você coleciona o lucro quando comprou o estoque e o preço foi # 8220; chamou & # 8221; em.

Você também receberá o prêmio que você colecionou ao vender o contrato de opção de compra em cima dos lucros que você já possui do estoque se movendo mais alto.

2) O preço do subjacente não se move para aquela greve da opção de compra que você vendeu no vencimento dessa opção. Você ainda possui o estoque da empresa e você também tem o prêmio que você coleciona desse contrato de opção.

Esta é uma situação ganha-ganha, porque a maioria apenas segurava o estoque enquanto esperava que ele se movesse mais alto. Se o preço do estoque se mover mais alto e você obtém o estoque & # 8220; chamado & # 8221; enquanto você faz a estratégia de chamada coberta, você ainda ganha bloqueando lucros e depois voltando a comprar e comprando ações novamente e vendendo contratos de opções acima do preço subjacente atual.

Max Gain: Preço de exercício - Preço de compra de ações + Premium.

Perda máxima: preço de compra de ações - Prêmio (mesmo risco que apenas possuir estoque, mas menos prémio que você coletou)

Breakeven: Preço de Compra de Stock & # 8211; Prêmio.

Agora assista o vídeo na estratégia de chamadas cobertas.

Se você estiver interessado em ver como exatamente fazer isso com um toque, então você quer assistir o vídeo abaixo.

Compartilho com você a minha melhor informação sobre o uso da estratégia de chamadas cobertas que a maioria das pessoas nem pensa.

Comente abaixo e me avise se você teve sucesso com a estratégia de chamadas cobertas. Além disso, me diga como planeja usar essa estratégia no futuro.

Opções de chamadas cobertas.

Quando descobri as chamadas cobertas pela primeira vez, pensei que fossem a maior ferramenta de investimento já criada. Isso foi até eu ser queimado fazendo-os no caminho errado. Eu ainda uso chamadas cobertas na minha negociação, mas com melhores regras e apenas nas situações mais ótimas.

O que é uma chamada coberta?

Existem duas partes para a estratégia de chamadas cobertas. Um é estoque e o outro é uma chamada curta. Esse comércio de opções é usado para aumentar o rendimento do estoque, vendendo uma chamada fora do dinheiro em estoque que você já possui.

Um exemplo de troca de chamadas cobertas.

Diga que você possui 100 partes da IBM. O preço atual é de US $ 100. Como a IBM é uma grande empresa com milhões de ações em circulação, o preço do estoque não se move muito. Deixe também supor que você acha que o preço do estoque vai ficar em torno de US $ 100 nos próximos 30 dias. Se o preço apenas se senta lá, você não vai ganhar dinheiro. Mas você pode se você escrever uma chamada coberta.

Você decide vender uma opção de chamada de 110 greves que expira em 30 dias. Ao escrever esta chamada, você recebe o pagamento de US $ 2,00 por ação ou US $ 200 no total. Isso significa que se a IBM for inferior a US $ 110 no dia do vencimento, a opção expirará sem valor e você conseguirá manter os $ 200 completos. Você também mantém o estoque.

Se a IBM estiver acima de US $ 110 no vencimento, você terá que vender suas 100 ações por US $ 110 por ação. Mas você consegue manter os $ 2.00 por ação que você pagou pela opção. Então, na verdade, você vende suas ações em US $ 112.

Na minha opinião, o melhor caso é se a IBM estiver em US $ 109.90 no vencimento, a opção de compra expira inútil, o estoque é de US $ 9,90, você recebeu US $ 2 para a chamada, e você ainda possui o estoque, dando a você a possibilidade de vender outra chamada no próximo mês em uma greve mais alta por mais dinheiro.

Tecnicamente, você faz a maior porcentagem de retorno quando o estoque é vendido para você pelo corretor em US $ 110 (isto é chamado de ter o estoque chamado), mas prefiro manter o estoque e vender outra chamada no próximo mês.

Se você possui ações que você vai manter por anos e não vender em nenhuma circunstância, vender chamadas cobertas contra isso é uma ótima estratégia. Se você está olhando para escrever chamadas cobertas como uma estratégia de renda, não é a melhor opção que você possui. Existem outras opções de estratégias de venda que são mais seguras e podem fazer um retorno muito maior para a mesma quantidade de capital. Essas estratégias são abordadas em outras páginas deste site.

Se você se inscrever no curso LIVRE DE VENDA DE OPÇÕES, mostra-te alguns exemplos de negócios de borboletas e ferro-condores que fiz com dinheiro real e como os ajuste para ficar sem problemas. Para se inscrever, apenas preencha seu nome e e-mail no formulário de inscrição no Topo, Direito desta página.

O potencial de lucro da escrita de chamadas cobertas.

Quanto mais volátil o estoque, mais caras são as chamadas e assim seu retorno percentual pode ser ótimo. A Apple é um estoque muito mais volátil do que a IBM, mesmo que suas ações estejam ao mesmo preço, as opções da Apple custariam mais do que as opções na IBM.

O lado escuro da chamada coberta.

No começo, não vi falhas na estratégia de chamadas cobertas. Eu compraria algumas ações e venderia uma ligação contra isso. Se o estoque subisse, eu poderia deixar o estoque ser chamado ou eu poderia comprar de volta a chamada vendida e vender outra com um preço de ataque mais alto no próximo mês. Pensei que poderia vender opções mês após mês. If the stock went down, no problem. I would keep selling calls month after month until I collected enough money selling the calls to pay for the stock. That is what I wanted – I wanted free stock that was paid for by selling calls.

But there were a few things I did not consider.

A sharp decline in the stock would cause me to lose a lot of money, and perhaps cause a margin call. Even without the margin call I underestimated the amount of pain I could stand. Here’s a real life example. There was a stock that I bought several hundred shares of with the sole purpose to sell covered calls. I did not want to own the stock long term. I wanted to be out within a month.

The only problem was the stock dropped – grande. It went from $17 to $12. The calls I had sold expired worthless. But they did not make up for the loss. So I decided to sell more calls. This time I sold them at a lower strike. The stock dropped more. And kept dropping until the low point at about $2. By then I had sold half my shares and kept the rest hoping and praying it would eventually recover.

That is the dark side of the covered call. The trader has no protection on the downside. Selling the call actually makes it more complicated because if you just owned the stock you can just sell it. But if you have a call you then have to buy the call back, or keep the call and hope it expires. If the stock rebounds you could get hurt because now you have a naked call position but no stock to deliver.

That’s why covered call strategies are best used on safe, solid companies that have been around and will be around.

I trade Option every month. Become a member today to get access to my site and my current trades. You can also see my past trades and how I adjusted them when I had to. Find out more about becoming a member.

Covered Calls Without Stock.

One big problem with the covered call strategy is the need for a lot of capital. You have to own the stock. That ties up a lot of money as well as putting it at risk.

An alternative is to use a long call instead of stock. To do this you would buy a deep in the money call option with several months to expiration. And then sell calls against it closer to expiration. This is called a synthetic covered call.

Since the long call costs less money than the stock, not only will you have less money in the trade, but your potential return on investment is much higher as well.

Covered Call Summary.

Covered Calls are a good option trading income strategy. They work most of the time. And since only one option is involved they are a good introduction to option selling. But beware the downside. Covered Calls are to be used in sideways or up markets only. There are ways to protect yourself from loss, but I find that the low return from covered calls compared to other strategies make them less attractive to full time traders.

I myself am always looking for the safest trade, which can make the most money, without me having to do much work. I started with covered calls and then upgraded to other strategies. I still do them on occasion on stocks I own in my retirement accounts. But I do not think they should be the only strategy in a trader’s tool belt.